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发布日期：2025-11-18 15:07 点击次数：61
11月13日，常州通宝光电股份有限公司(以下简称“通宝光电”)将于北交所上会。招股书表现，通宝光电拟在北交所向不特定及格投资者公诞生行股票不卓绝18,793,400股(含本数开yun体育网，不含逾额配售遴荐权)，拟召募资金33,000.00万元，用于新动力汽车智能LED模组、充配电系统及截至模块技俩。
公开远程泄露，通宝光电定位于汽车电子零部件制造商，主买卖务为汽车照明系统、电子截至系统、动力不停系统等汽车电子零部件的研发、出产和销售。
01
收入靠第一大客户孝敬，毛
利率变化异于同业
功绩方面，2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-6月(以下简称“申报期”)，通宝光电买卖收入辨认为38,969.78万元、52,944.69万元、58,778.96万元和32,947.21万元；同期净利润辨认为3,669.29万元、6,224.85万元、8,309.35万元和3,345.05万元；同期扣除相等常性损益后包摄于母公司激动的净利润辨认为3,634.51万元、5,912.02万元、8,110.14万元和3,323.25万元。
天然通宝光电功绩呈现增长的趋势，但是公司在收入上却主要来自公司的第一大客户，申报期内，公司对第一大客户上汽通用五菱销售辨认为26,044.05万元、33,876.85万元、48,995.02万元和30,788.64万元，占当期买卖收入的比例辨认为66.83%、63.99%、83.35%和93.45%，到2025年上半年照旧卓绝90%了。
而在功绩增长的背后，公司钞票欠债率亦然增长。申报期各期末，公司合并钞票欠债率辨认为49.30%、48.05%、51.40%和53.51%。而同期同业业可比公司合并钞票欠债率均值辨认为39.77%、42.57%、42.99%和42.45%。对比来看，通宝光电的钞票欠债率还昭彰高于同业业可比公司均值。
除此以外，通宝光电毛利率的变化也与同业业可比公司迥乎不同。申报期内，通宝光电毛利率辨认为21.46%、22.43%、24.07%和20.43%，同业业可比公司平均毛利率辨认为23.22%、21.15%、20.15%和19.25%。对比来看，在2022年-2024年度中，通宝光电毛利率逐年增长，而同期同业业可比公司的毛利率的却逐年着落，两者变化趋势迷漫相背，这是否恰当行业通例。
02
竞争敌手化身大客户同
时兼任第一大供应商
华域视觉前身系上海小糸车灯有限公司，2018年被华域汽车系统股份有限公司(600741.SH)收购后负责改名为华域视觉科技(上海)有限公司(以下简称“华域视觉”)，主买卖务为视觉科技本领诞生、汽车照明系统部件出产、销售。通宝光电招股书也将华域视觉认定为同业业可比公司。
值得一提的是，华域视觉当作通宝光电的竞争敌手在申报期内既是公司的客户又是公司的供应商。
申报期内，华域视觉一直为公司的前五大客户，其中2022年为第三大客户，2023年和2024年为公司第二大客户，2025年1-6月为第五大客户，申报期内，公司对华域视觉的销售收入辨认为2,086.97万元、9,148.22万元、2,633.80万元、123.98万元。
另外，在2022年和2023年，华域视觉照旧公司的第一大供应商，2022年和2023年，公司对华域视觉的采购金额辨认为2,493.94万元和3,347.94万元。
03
数据与年报表现“打架”，因
信息表现不准确被处罚
除上述问题外，通宝光电招股书表现的数据与其年度申报表现的数据“打架”的情形，数据真是性存疑，何况通宝光电此前在新三板挂牌时，就曾因为信息表现不准确被处罚。
招股书表现，在2022年度中(统一截至下企业合并表现)，通宝光电前五大客户辨认为上汽通用五菱、法雷奥、华域视觉、常州市明宇交通器材有限公司车灯分公司、杭州新世宝，对应销售金额辨认为26,044.05万元、6,082.37万元、2,086.97万元、1,425.69万元、1,245.54万元，
通宝光电2022年年度申报表现，在2022年度中(统一截至下企业合并表现)，通宝光电前五大客户辨认为上汽通用五菱、法雷奥、华域视觉、杭州新世宝、常州市明宇交通器材有限公司车灯分公司，对应销售金额辨认为25,756.97万元、4,991.90万元、1,293.25万元、1,287.30万元、1,205.80万元。
经对比发现，通宝光电招股书表现的前五大客户金额与年度申报表现的金额并不一致，何况第四大与第五大客户也互换了位置。其中对上汽通用五菱、法雷奥、华域视觉、常州市明宇交通器材有限公司车灯分公司、杭州新世宝销售金额差额辨认为287.08万元、1,090.47万元、793.72万元、219.80万元、41.76万元。
招股书表现，在2022年中(统一截至下企业合并表现)，通宝光电前五大供应商辨认为华域视觉、常州弘达汽车科技有限公司、昆山凯盛世电子有限公司、深圳市龙腾电路科技有限公司、常州市富达汽车配件有限公司，对应采购金额辨认为2,493.94万元、1,834.90万元、1,751.68万元、1,323.97万元、1,205.65万元。
通宝光电2022年年度申报表现，在2022年中，通宝光电前五大供应商辨认为华域视觉、昆山凯盛世电子有限公司、深圳市龙腾电路科技有限公司、常州市富达汽车配件有限公司、常州市博威塑业有限公司，对应采购金额辨认为1,851.71万元、1,751.67万元、1,325.15万元、1,303.07万元、1,196.65万元。
经对比发现，通宝光电招股书表现的2022年前五大供应商与年度申报表现也不一致，其中在招股书中常州弘达汽车科技有限公司为公司第二大供应商，然则在年度申报中，常州弘达汽车科技有限公司齐未插足到公司的前五大供应商之列，而通宝光电年度申报中将常州市博威塑业有限公司认定为公司的前五大供应商，另外，招股书与年度申报对深圳市龙腾电路科技有限公司、常州市富达汽车配件有限公司表现的采购金额也不一致，对应差额辨认为1.18万元和97.42万元。
另外，通宝光电在新三板挂牌时就曾因为信披表现不准确被处罚。
2024年6月26日，公司收到中国证券监督不停委员会江苏监管局出具的《江苏证监局对于对常州通宝光电股份有限公司选定出具警示函格式的决定》([2024]114号)、《江苏证监局对于对刘国粹、刘威、吴艳选定监管说话格式的决定》([2024]118号)，因公司前期管帐裂缝导致2021年报、2022年报、2023年半年报存在信息表现不准确的情形，对公司选定出具警示函的行政监管格式开yun体育网，并记入证券期货市集诚信档案。对董事长刘国粹、总司理刘威、财务负责东说念主吴艳选定监管说话的行政监管格式。